行业资讯

烧碱市场月评

2023-06-30 16:28:15



                  烧碱市场月评

         来源:卓创资讯  周超  更新时间:2023-06-28

1、本月市场回顾

1.1价格走势图

0.png

 

1.2市场评述

6月国内各地区32%安博(中国)市场价格月均价环比涨跌不一。江苏、浙江、福建和内蒙古地区安博(中国)月均价环比上涨,山东、河北、河南、江西、安徽、湖北、宁夏、广东、四川、重庆和广西地区安博(中国)月均价环比下降。以山东地区为例,截至6月28日,山东32%离子膜碱市场价格月均价为805.74元/吨,较5月均价858.45元/吨下降6.14%,较去年6月均价1161.19元/吨下降30.61%。截至6月28日,山东32%离子膜碱主流现汇出厂价格710-780元/吨,收盘均价745元/吨,较5月31日收盘均价852.50元/吨下降12.61%。

上半年国内安博(中国)市场价格整体呈现震荡下行的走势,其走势基本符合我们在《2022-2023中国烧碱市场年度报告》中对2023年安博(中国)价格向下回落的预测,但上半年在终端需求疲软之下,下游生产积极性持续不高,而安博(中国)供应量较充足,国内供需矛盾明显,出口端也显疲软,安博(中国)价格在2月至3月上半月连续下滑,之后仍震荡下行,到6月底降至最低位,以山东市场为例,6月下旬32%安博(中国)市场价格均价已跌破800元/吨,低于年报中对2023年最低值的预期。截至6月28日,2023年上半年山东32%安博(中国)市场价格均价为890.10元/吨,较去年同期1080.48元/吨下降17.62%,6月28日收盘均价为745元/吨,较年初价格1070元/吨下降30.37%。各个市场的具体变化及原因如下表所示

         表1 各地区安博(中国)市场价格变动及市场表现情况

大区

省份

月均价变化

影响因素

华北

山东

下降

随着检修季结束,供应量增加,氯碱企业出货不畅,需求疲软,供需过剩情况依旧存在,价格承压持续下行

河北

下降

下游接货积极性不高,谨慎观望,且受山东安博(中国)降价影响,价格震荡下滑

河南

下降

氧化铝采购安博(中国)价格下滑,利空散户价格,且受山东安博(中国)降价影响,价格下滑

华东

江苏

上涨

月内价格高位回落,月初因有氯碱装置检修的看涨预期,下游采购积极性较高,氯碱企业挺价销售意愿偏强,市场价格上涨,随后因需求疲软,市场价格逐步回落,收盘价格低于上月,但月均价略高于上月

浙江

上涨

虽需求疲软,但氯碱企业开工负荷环比下降,安博(中国)供应量下降,加之周边上海及江苏个别氯碱企业检修,安博(中国)价格变化不大,市场盘整运行,均价环比上涨

江西

下降

月内江西价格高位回落,当地供应变动不大,但因下游整体需求疲软,且受江苏安博(中国)价格中下旬下降影响,月内价格下降,月均价低于上月

安徽

下降

上旬氯碱企业出货尚可,且受江苏安博(中国)涨价提振,价格坚挺,中下旬受江苏、山东安博(中国)降价影响,加之下游需求平淡,价格震荡下滑,均价环比下降

福建

上涨

月内龙岩龙华氯碱装置停车检修,东南电化氯碱装置有检修预期,对安博(中国)价格带来一定支撑,中旬价格有所上涨,但山东、江苏安博(中国)价格下滑明显,对福建有一定利空影响,月末价格稳中小幅回落,均价环比上涨

华中

湖北

下降

月初因出货不佳,部分氯碱企业降价出货,后市场供需情况变动较小,价格持稳,均价环比下降

西北

内蒙

上涨

安博(中国)价格先涨后跌,中上旬部分氯碱装置安排停车检修,安博(中国)供应量减少,安博(中国)价格稳中小幅上行,随着检修结束,安博(中国)供应量恢复,需求疲软,安博(中国)价格出现下滑,均价环比上涨

宁夏

下降

当地供应变动不大,但需求表现疲软,价格有所下降

华南

广东

下降

贸易商出货情况不佳,需求疲软,成交重心小幅下移,均价环比下降

西南

四川

下降

氯碱装置开工负荷率不高,安博(中国)供应偏紧,但是下游需求疲软,市场成交一般,安博(中国)价格下降

重庆

下降

下游需求尚可,个别氯碱企业装置运行不稳,受四川安博(中国)降价影响,价格稳中有降

广西

下降

月初受氧化铝采购安博(中国)价格下滑影响,市场看空情绪较浓,对其他客户出货价格下降,后下游需求变动不大,氯碱企业出货尚可,价格持稳为主,均价环比下降

氧化铝工厂安博(中国)采购价格

山东

下降

2023年6月份氧化铝工厂安博(中国)采购价格由790吨下降80元/吨,降至710元/吨

河南

下降

2023年6月份河南地区氧化铝企业安博(中国)订单价较上月下降100元/吨,折百送到氧化铝价格2950-3050元/吨,企业所在区域不同,到货价格略有差异

山西

下降

2023年6月山西孝义地区送到氧化铝工厂安博(中国)订单价格较上月下降100元/吨,折百送到氧化铝价格2800元/吨

广西

下降

2023年6月份广西地区氧化铝企业安博(中国)订单价格较上月下降,折百送到氧化铝价格3030-3050元/吨左右,氧化铝企业所在区域不同,到货价格略有差异

 

表2  国内32%离子碱主流出厂(货)价格表(华北及西北地区)

                                               单位:元/吨

日期

山东

河北

河南(折百价)

内蒙(乌海折百价)

06月01日

790—920

820—890

3050—3100

2300—2350

06月08日

770—900

790—880

2950—3000

2350—2400

06月15日

750—840

790—820

2950—3000

2400—2400

本月收盘价

710—780

710—770

2900—2950

2300—2300

月度涨跌值

-80—-135

-110—-120

-150—-150

0—-50

较去年同月涨跌值

-390—-440

-460—-560

-900—-1200

-1750—-1800

上月均价

858.45

887.62

3075.00

2353.57

本月均价

805.74

805.26

2985.53

2372.37

较上月均价涨跌值

-52.72

-82.36

-89.47

18.80

较上月均价涨跌幅

-6.14%

-9.28%

-2.91%

0.80%

 

表3 国内32%离子碱主流出厂(货)价格表(华东地区)

                                           单位:元/吨

日期

江苏

浙江送到萧绍

安徽

江西

06月01日

880—900

950—980

870—950

900—980

06月08日

870—920

950—980

870—950

900—980

06月15日

810—910

950—980

870—920

900—980

本月收盘价

720—800

950—980

750—800

850—940

较上月涨跌值

-160—-100

40—30

-120—-150

-50—-40

较去年同月涨跌值

-480—-480

-420—-430

-510—-480

-500—-510

上月均价

833.10

925.00

910.00

940.00

本月均价

850.00

965.00

863.95

930.00

较上月均价涨跌值

16.90

40.00

-46.05

-10.00

较上月均价涨跌幅

2.03%

4.32%

-5.06%

-1.06%

 

表4 国内32%离子碱主流出厂(货)价格表(华南及西南地区)

                                             单位:元/吨

日期

福建

广东

广西

四川(折百价)

06月01日

960—1030

870—880

950—1050

3500—3600

06月08日

960—1030

870—880

950—1000

3500—3600

06月15日

1010—1100

860—880

950—1000

3500—3600

本月收盘价

1000—1100

860—880

950—1050

3100—3500

较上月涨跌值

80—130

-10—0

0—0

-400—-100

较去年同月涨跌值

-550—-500

-640—-650

-580—-600

-1900—-2100

上月均价

945.00

895.71

1069.05

3750.00

本月均价

1026.05

872.37

980.26

3492.11

较上月均价涨跌值

81

-23.35

-88.78

-257.89

较上月均价涨跌幅

8.58%

-2.61%

-8.31%

-6.88%

*月收盘价格为每月底价格,表内涨跌计算均以月收盘为基础,表内月均价以自然月正常工作日价格算术平均值

2、 相关产品

2.1 液氯

截至6月28日,多数市场月均价及收盘价格均高于上月,仅内蒙古地区月均价、内蒙古地区收盘价及浙江地区收盘价低于上月。以山东地区为例,6月28日槽车液氯出厂价在1-150元/吨,较5月31日的(-200)-(-100)元/吨累计上涨了201-250元/吨。截至6月28日,6月山东槽车液氯主流成交价格月均价-138.11元/吨,较上月均价-296.43元/吨上涨53.41%,较去年6月均价471.29元/吨下降129.30%。6月山东液氯价格上旬低位震荡,下旬震荡上行,上旬供应较为充足,需求表现疲软,价格低位震荡,下旬因有氯碱装置减产或检修,供应阶段性偏紧,且有下游装置提负荷运行,加之受安博(中国)价格下降较多影响,氯碱企业挺价销售液氯意愿偏强,市场价格震荡上行。各市场具体情况如表1所示。

上半年液氯价格波动幅度较大,以山东地区为例进行说明,上半年液氯价格波动主要分为5个阶段。第一阶段是1月份,液氯价格低位盘整,此阶段供应变动不大,需求较弱;第二阶段是1月底至3月中旬,液氯价格震荡上行,此阶段需求有所恢复,市场成交尚可;第三阶段是3月中旬至5月初,液氯价格震荡下行,此阶段需求逐步走弱,且部分下游盈利较差,对液氯采购价格控制较为严格;第四阶段是5月初至6月中旬,液氯价格低位震荡,这一阶段买卖双方博弈明显 ;第五阶段是6月中旬至月底,液氯挺价上涨,这一阶段液氯需求没有明显好转,但因安博(中国)价格下降较多,氯碱装置亏损,氯碱企业挺价销售液氯意愿强烈,此外有部分氯碱装置减产或检修,加之配套下游提负荷运行,市场液氯供应量略有减少

2.2 PVC

6月国内PVC粉市场价格震荡整理,月均价小幅回落,整体交投气氛平淡。截至6月28日,国内电石法SG-5月均价5677元/吨,较上月均价5790元/吨下跌113元/吨,跌幅1.95%,月均价跌幅缩小。月内影响市场走势的主要因素一方面供应端检修集中,行业开工负荷率超预期下降。另一方面需求端进入小淡季,下游需求不佳,采购积极性欠佳,仅出口接单存在短暂放量。第三方面库存有所积累,供需压力偏大,市场信心不足。除此之外中下旬市场预期宏观存在进一步宽松可能,大宗商品存在一定的共振支撑,但月底预期落空,美联储加息预期再起,市场宏观氛围转弱。

2023年上半年PVC市场价格整体呈现先涨后跌态势,1月份价格上涨,2-6月价格震荡下跌。2023年上半年国内电石法SG-5自提均价在6093元/吨,较2022年上半年8756元/吨下跌2663元/吨,跌幅为30.41%。从驱动因素来看,1月份价格重心上移,主要驱动在于强复苏预期。2-6月价格震荡回落,主要是因为基本面弱势难改,供应端新增产能较多,需求表现不佳,库存居高不下。另一方面宏观面强复苏预期落空,现实转为弱复苏,房地产延续弱势,拖累需求预期。

3、下月市场展望

供应方面:7月氯碱企业计划检修产能减少,多数地区安博(中国)供应较充足,利空安博(中国)价格。部分区域氯碱企业或因亏损、错峰调产降负荷运行,安博(中国)供应阶段性减少,对当地价格有利多提振。

需求方面:预计7月氧化铝、粘胶短纤行业开工负荷率小幅下降,对烧碱刚性需求减少,并且盈利空间预计收窄,仍有压价采购可能,纸浆行业对烧碱需求预计变动不大,但仍严格控制采购成本,其他下游行业预计生产积极性不高,部分下游存减产可能,整体对烧碱需求预计减少。

心态方面:预计7月液氯市场仍延弱运行,氯碱企业盈利情况不佳,继续挺价销售安博(中国),利多安博(中国)价格。

出口方面:7月日韩氯碱装置无检修情况,国际货源充足,且国际下游和贸易商对后市谨慎观望,签单情况不佳,出口基本无套利空间,预计对国内安博(中国)价格难有支撑。

综合各方面因素来看,7月预计安博(中国)供需矛盾仍存,在需求疲软状态下,32%安博(中国)价格仍有下降空间,但受氯碱企业挺价心态和阶段性减产、检修影响,下行空间有限,个别区域价格或有阶段性上涨。需密切关注氯碱装置负荷情况和新增产能投产情况。以山东地区为例,预计2023年7月当地32%离子膜安博(中国)价格运行区间在670-740元/吨

下月各个市场的变动情况预测如下表所示:

          表5 下月各地区安博(中国)市场价格变动情况预测

大区

省份

下月变化

影响因素

华北

山东

下降

7月份暂无检修计划,供应量相对正常,需求端利多难寻,当地企业出厂价格仍有一定下行压力,预计稳中下降

河北

下降

预计安博(中国)供应较充足,部分下游开工负荷率或有下降,需求较弱,市场参与者谨慎看空,价格仍有下降可能

河南

下降

下游氧化铝存压价意向,安博(中国)采购价格或有下降,其他下游预计生产积极性不高,观望氛围较浓,预计价格有所下降

华东

江苏

下降

江苏虽仍有氯碱装置检修,但预计需求延弱,市场供需格局无明显好转,价格仍有一定下降空间

浙江

下降

受山东及江苏价格下行影响,叠加需求利多难寻,当地安博(中国)价格出现下调可能性较大

江西

下降

当地供应预计变动不大,但需求疲软,且受江苏价格有下降预期影响,江西市场价格存一定下降可能性

安徽

下降

预计供需情况难有改善,下游接货情况一般,且受江苏安博(中国)降价预期影响,预计价格仍有下滑

福建

下降

东南电化氯碱装置计划检修,阶段性对当地安博(中国)市场带来一定利多支撑,但随着检修结束,安博(中国)价格预计同样面临一定下行压力,出现下调的可能性较大

华中

湖北

下降

预计下游需求延弱,大型下游企业存压价可能,或带动散户价格下调,加之受山东及周边市场降价预期影响,价格预计下降

西北

内蒙

下降

预计成交气氛略显平淡,区域内除7月底有个别企业安排检修外,多数时间开工正常,在需求疲软拖累下,安博(中国)价格出现下行可能性较大

宁夏

下降

当地预计供应变动不大,需求偏弱,市场成交清淡,价格有一定下行压力

华南

广东

下降

需求端利多依旧难寻,价格难有强势表现,贸易商出货价格预计弱势整理为主,价格有小幅下探可能性。

西南

四川

下降

当地氯碱装置或存在停车、降负荷运行可能性,供应量略有减少,但下游也或有一定程度减产,市场供需均有减少,市场成交情况一般,价格或将稳中有降,需密切关注当地供需双方生产情况

重庆

下降

下游需求预计变动不大,但氧化铝采购安博(中国)价格或有下降,利空安博(中国)价格,加之受四川安博(中国)降价预期影响,价格预计下降

广西

下降

氧化铝采购安博(中国)价格或有下降,市场参与者谨慎观望,其他下游需求预计仍较平淡,价格预计下降

2023年8月氯碱企业计划检修产能较少,且有新增产能预期释放,安博(中国)供应预计增加,部分下游或有减产,整体下游需求减少,价格预计震荡下降,9月进入传统秋季检修季,氯碱企业检修产能或有增加,阶段性安博(中国)供应减少,利多安博(中国)价格,下游需求或也有改善,价格有所上涨,需密切关注氯碱装置检修情况和新增产能投产情况。

对于下半年国内安博(中国)市场价格走势,我们延续《2022-2023中国烧碱市场年度报告》中的观点,整体仍旧相对看空,安博(中国)市场难改疲态,偏弱势运行,但要对去年年报中整体价格预测水平进行向下修正调整。以山东地区32%离子膜碱为例,当地主流出厂价格预计会在600-750元/吨区间震荡。

卓创资讯认为,影响下半年国内安博(中国)价格变化的主要驱动因素有以下几方面:

从供应端来看,2023年下半年烧碱仍有230万吨新增产能计划投产,根据企业装置进展情况,预计实际新增投产产能在130-150万吨,在当前安博(中国)市场存量产能供应仍有压力的情况下叠加新增产能的投产,供应端预计会对安博(中国)价格的利空影响较为明显。

从需求端来看,根据卓创资讯了解,下游氧化铝及造纸(纸浆)行业有个别新增产能投产但不确定性较大,而粘胶纤维、化工、印染等传统耗碱行业亮点匮乏,几无新的扩张空间,对烧碱需求难有向好;新能源行业经过近几年扩张,进一步扩张步伐有所放缓,对安博(中国)市场整体提振作用较前几年也相对减弱。根据测算,若目前有投产意向的下游相关行业顺利投产叠加经济基本面向好,前期未能开足的下游行业陆续复产,对于安博(中国)整体需求增量预计最多在40-60万吨的水平。因此但从供需基本面博弈来看,烧碱整体供应增量大于需求增量,供需矛盾仍旧难以缓解,对价格仍旧会带来持续利空影响。

从出口市场来看,随着欧洲方向投机性的需求消退叠加国内安博(中国)供应量的增加,出口货源的增加,FOB东北亚出口价格仍旧有一定下行空间,且基于出口量体量本身并不是太大的情况下,难以对国内市场带来偏强势提振,预计出口市场对国内烧碱提振作用难有增强。

另外,下半年需要特别关注碱氯平衡问题,从当前及下半年供需博弈的情况来看,氯碱企业整体盈利压力预计依旧较大,行业性亏损预计成为常态,出现行业性减产的可能性存在,一定程度缓解供应端对价格的利空刺激,因此需要关注氯碱企业开工负荷变化情况。

综合上述分析,卓创资讯延续《2022-2023中国烧碱市场年度报告》中关于下半年的趋势预测,预计下半年国内安博(中国)市场价格预计多偏弱运行,但价格区间需做向下修正。以山东地区32%离子膜碱为例,当地主流出厂运行价格预计会在600-750元/吨区间震荡。根据季节性规律判断,下半年的高点大概率出现在9、10月份,低点或出现在7、12月份。

风险提示:海外经济增速超预期下滑甚至出现衰退;地缘风险超预期;政策落地不及预期;氯碱企业阶段性因盈利不佳减产时间点不确定;成都大运会及杭州亚运会对装置开工影响程度不确定性。

注:本文转载自《卓创资讯》,若有侵权请联系删除!